ผมคิดไม่เหมือน Jamie Dimon จาก J.P. Morgan Chase ผมมองว่า Bitcoin และ Cryptocurrency
สามารถใส่ไปในพอร์ทการลงทุนของคุณได้ แต่อยู่ในส่วนเพื่อการเก็งกำไรเท่านั้นนะ
ปัจจุบันผมไม่ได้ถือคริปโตเนื่องจากคริปโตยังอยู่ในเทรนลง
ซึ่งผมได้เขียนเหตุผลเพิ่มในลิ้งนี้ (QE Unwind) สามารถไปอ่านเพิ่มเติมได้ครับ,
ผมจะกลับไปถือคริปโตอีกครั้งเมื่อสถานะการต่างๆดีขึ้น เช่น กฎหมาย หรือ QE Unwind

Rule #1: กฎของที่1 Bitcoin ฉลาดกว่าคุณ

นี่เป็นกฎของแรกและสำคัญที่สุดของ Bitcoin
คนที่อยู่เบื้องหลัง Bitcoin พวกเขาเป็นคนฉลาดและมีข้อมูลหลากหลายด้าน
พวกเขาฉลาดกว่าคุณ และสามารถควบคุม Bitcoin ได้ในระดับนึงหรือมากกว่านั้น

มีหลายอย่างที่ผมไม่เข้าใจ ผมไม่ทราบจริงๆว่าโทรศัพท์มือถือของผมทำงานอย่างไร
แต่ถ้ามีปัญหาผมสามารถโทรหาผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือและลองและแก้ไขได้
หรือผมสามารถโทรหาผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือของผมและขอความช่วยเหลือได้

ผลิตภัณฑ์ต่างๆมาพร้อมกับระบบให้บริการและให้ความช่วยเหลือ
ให้การทำงานเป็นไปได้อย่างราบลื่น พวกเขาอยู่ในธุรกิจสร้างงานจากสิ่งที่พังชำรุดหรือทำงานผิดพลาด
ธุรกิจเหล่านั้นช่วยเหลือข้อผิดพลาดต่างๆให้แก้ไขได้และพร้อมอำนวยความสะดวกในแต่ละกระบวนการ

แต่ใครในธุรกิจที่จะช่วยคุณหาก Bitcoin เกิดปัญหา
มันมีอยู่แน่นอน กลุ่มคนที่ใช้ประโยชน์จากทุกอย่างที่พวกเขาสามารถทำได้เกี่ยวกับ Bitcoin ทั้งแบบที่โปร่งใสและไม่โปร่งใส
Bitcoin เป็นอะไรที่ทรงพลานุภาพ ขณะเดียวกันมันคือดาบสองคม ขึ้นอยู่กับการใช้งานของผู้ใช้มัน

Rule #2: มันไม่มีกฎ

มันดูตลกหรือโง่ไหม ถ้าผมบอกว่ากฎข้อที่2คือไม่มีกฎ ทั้งที่เรากำลังพูดถึงกฎ3ข้อของ Bitcoin
คุณไม่สามารถ Short Bitcoin ด้วยเงินทั้งหมดได้ , คุณไม่สามารถทำให้ราคาของ Bitcoin ตกลงหรือเพิ่มขึ้นได้
หากเพราะมันถูก ควบคุมโดยใครคนนึงที่ไม่ใช่คุณเพียงเท่านั้นเอง , เมื่อคุณทำการ Short หรือพนันให้มันตก
คนที่คุมราคามัน จะทำให้คุณขาดทุน ด้วยการยกราคาขึ้น

คนทั่วไปสามารถซื้อ Bitcoin และทำให้ราคาของมันสูงขึ้นได้
Bitcoin อาจไม่ได้เป็นการลงทุนสำหรับคนทั่วไป เพราะคนส่วนมากจะไม่เข้าใจ
แต่Bitcoinไม่มีข้อจำกัด ทุกคนสามารถลงทุนมันได้เมื่อเข้าใจมันมากพอหรือเข้ามาเสี่ยงดวงเพราะความโลภ

ตัวอย่างเช่นพวกกองทุนที่ไม่สามารถลงทุนใน Bitcoin ได้
เพราะในจุดยืนของพวกเขา ยังไม่ได้รับอนุญาติให้ลงทุนในสินทรัพย์คริปโตเหล่านี้

เมื่อคุณมีBitcoin และมีใครบางคนมาให้คำแนะนำคุณ
อยากให้คิดอย่างถี่ถ้วนว่าคนเหล่านั้นต้องการอะไรจริงๆกันแน่
บางครั้งคุณอาจถูกหลอกลวงให้โอนหรือส่ง Bitcoin ไปยังที่ต่างๆ
มันอาจเป็นกับดัก และนี่คือความอันตรายอย่างแท้จริงในโลกคริปโต

สรุปง่ายๆว่า Bitcoin ค่อนข้างจะเสรีนิยมในระดับนึง มันไม่มีกฎตายตัว คุณจะทำอะไรก็ได้
โดยที่ไม่ต้องเปิดเผยตัวตน คุณมีสิทธิ์ทุกอย่างเหนือBitcoinของคุณ
แต่ผลลัพธ์ที่ออกมาคือข้อสรุปจากเสียงข้างมาก(ที่ปริมาณ)เท่านั้นเอง

Rule #3: ความได้เปรียบและข้อสงสัยของ Bitcoin

Bitcoin และสกุลเงินคริปโตอื่นๆมีข้อเด่นที่เหมือนกันคือ

• ค่าทำธุรกรรมราคาถูก

• ง่ายต่อการส่งเงินข้ามประเทศ

• ไม่มีการระบุตัวตน

• มีจำนวนจำกัด

• ไม่ถูกควบคุมโดยอำนาจรัฐ

The low transaction cost makes some sense

ค่าทำธุรกรรมของคริปโตต่ำกว่าพวก AmericanExpress Visa MasterCard
เพราะบริษัทเหล่านั้นทำกำไรบนค่าธรรมเนียมจากการใช้บัตรเครดิต ทั้งค่าธรรมเนียมบริการปกติ
และค่าธรรมเนียมระหว่างประเทศ ผ่านการออกบัตรเพียงหนึ่งใบและกินค่าลิขสิทธิ์หรือ License อีกต่อนึง
ในขณะที่คริปโตไม่มีค่า License และค่าธรรมเนียมก็ถูกกำหนดเป็นหน่วยของมัน ซึ่งจะแพงขึ้นตามราคาต้นของเหรียญ

เช่นผมใช้ค่าส่ง BTC จำนวน 0.001 หรือ 0.1% หาก BTC 2แสนบาท ผมเสียค่าธุรกรรม200บาท
แต่หาก BTC 1แสนบาท ผมเสียค่าธุรกรรม100บาท และสามารถถูกลงได้มากกว่านี้หากพัฒนาความสามารถด้านการส่งมากขึ้น
Lightning Network ได้แสดงให้เห็นใน Litecoin แล้วว่าค่าส่งถูกแค่ไหน ขีดจำกัดราคาการทำธุรกรรมของคริปโตอยู่ที่เทคโนโลยี
ราคาเหรียญ และระดับความเล็กของหน่วยย่อย ไม่แน่ว่าอนาคตหากการพัฒนาของ Bitcoin ไปในทางที่ดีขึ้นเรื่อยๆ เ
ราอาจจะจ่ายค่าส่งเพียง 1Sat หรือ 1Satoshi ก็เป็นได้

คำถามสำคัญคือ ธนาคารจะลดค่าธรรมเนียมเพื่อแข่งขันกับกองทัพคริปโตเหล่านี้หรือไม่ ผมคิดว่าก็อาจจะเป็นไปได้
เพราะกำไรของธนาคารมาจากค่าธรรมเนียมเป็นส่วนมาก และอีกส่วนนึงคือดอกเบี้ยเงินกู้
แต่ค่าธรรมเนียมคือกำไรบนความเสี่ยง0% หากคนคีย์ไม่ได้กฎผิด
ในทางกลับกันดอกเบี้ยซึ่งเป็นเสมือนสายโลหิตอีกเส้นกลับมีความเสี่ยงจากการถูกเบี้ยวหนี้ได้

Anonymity meet the NSA.  

ไม่มีทางที่รัฐบาลจะพอใจกับการปกปิดตัวตนเหล่านั้น หรือการใช้เงินในด้านไม่ดีเช่นฟอกเงินหรือซื้อของผิดกฎหมาย
จึงได้มีการทำ “การรู้จักลูกค้าของคุณ” หรือ “KYC” และกลายเป็นแผนกใหม่ทั้งหมดที่ธนาคารส่วนใหญ่
รัฐบาลไม่ชอบการปกปิดตัวตน พวกเขาชอบภาษี แต่อุตสาหกรรมนี้สามารถ “ควบคุมตนเองได้เพียงพอ”
ที่รัฐบาลจะไม่แทรกแซงได้ทั้งหมด เช่นการแทรกแซงจากรัฐบาลจีนเป็นระยะ ๆ ในบางครั้ง

The “limited supply” argument baffles me a little bit.  

เราต่างรู้ว่า Bitcoin มีจำนวนจำกัด ผมอาจช่วยหยุดการเฟ้อได้ มันยังถูกขุดมาไม่หมด
ผมสามารถเช็คความโปร่งใสต่างๆของเงินในแต่ละบัญชีได้ ผ่านการเช็คในแต่บล็อก

ผมยอมรับว่าไม่เห็นด้วยกับนโยบายของธนาคารหลายแห่ง แต่ผมก็ไม่แน่ใจว่าเราจะดีขึ้นหากไม่มีธนาคารพวกนั้น
(บางทีเราอาจแย่ลงก็ได้) Bitcoinมีข้อดีในเรื่องไม่มีการควบคุมใดๆ แต่ระวังกฎข้อที่1 มันฉลาดกว่าคุณ

No Government Control.
Bitcoin ไม่ได้ถูกสร้างโดยรัฐและรัฐก็ไม่ได้ถือมัน หรืออาจถือแต่ไม่มีการเปิดเผย

รัฐต้องการจำกัดอำนาจบางอย่างของมันผ่านกฎหมาย แต่รัฐก็ไม่สามารถควบคุมมันได้อย่างสมบูรณ์
สิ่งนึงที่รัฐต้องการจากมันคือ การเก็บภาษี เพราะนี่คือหนึ่งในรายได้ของรัฐ ความจริงข้อนึงของรัฐบาลก็คือ
เมื่อได้ผลประโยชน์อย่างเท่าเทียมเราสนับสนุน แต่เมื่อเสียผลประโยชน์อย่างไม่เท่าเทียมเราจะกีดกันมัน
ปัจจุบันรัฐก็กำลังทำอะไรแบบนี้อยู่ เหตผลก็คือบิทคอยน์เป็นเรื่องของการเงินในตอนนี้
เราไม่อาจปฏิเสธได้ว่าการเงินไม่สำคัญ เพราะการเงินนำพาสู่อำนาจ เราอำนาจนำพาสู่การปกครอง
จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อคนใช้ Bitcoin รัฐจะเก็บภาษีได้น้อยลง และรัฐจะหมดอำนาจการควบคุมเศรษฐกิจ
และนั่นคงไม่ค่อยดีเท่าไหร่สำหรับผม การเก็บภาษีของรัฐที่น้อยลงอาจส่งผลถึงรายได้ประชาชาติที่ลดลง

สรุป

ผมไม่ได้ต่อต้านคริปโตหรือสกุลเงินดิจิตอลสกุลใด
เช่นเดียวกันผมก็ไม่ได้ต่อต้านหุ้นตัวไหน
บางเวลาน่าลงทุนและน่าสนใจ บางเวลาไม่น่าลงทุนและไม่น่าสนใจ
คุณต้องรู้ว่าเมื่อไหร่ควรรุกเมื่อไหร่ควรรับ กฎ3ข้อข้างบนเหมือนเครื่องเตือนสติ
เมื่อคุณกำลังลงทุนในคริปโตแต่โลภเกินไป ลองนึกกฎพวกนี้ดู

ผมอยากให้ทุกคนเล่นหรือลงทุนพวก Alpha Asset เหล่านี้
โดยมองเป็นโอกาส อย่าเล่นหรือลงทุนกับมันแบบศรัทธา
Happy Investing ครับ ขอให้ทุกคนประสบความสำเร็จ

ป.ล. หากท่านที่งงว่า Alpha Asset คืออะไร
มันคือสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ ไม่สามารถประเมินมูลค่าได้ เป็นรูปแบบของสินทรัพย์ในอนาคตครับ

Rotehut Verheizen

อดีตนักศึกษาวิศวะที่หันมาเอาดีด้านการลงทุน ปัจจุบันทำงานให้กับกองทุนบริหารความเสี่ยงที่ฮ่องกงและสิงคโปร์ ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์และโปรแกรมเมอร์ด้านกลยุทธ์การลงทุน รวมทั้งก่อตั้ง Private Fund เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก