ยาวไปอยากเลือกอ่าน
แสดง
Hedge คือการลดความเสี่ยงโดยทำการตกลงราคาซื้อขายไว้ ณ วันนี้
ดังนั้นการขึ้นลงของราคาหลังจากนี้ จะไม่มีผลแล้ว ราคาของสิ่งที่เราตกลงซื้อขายกัน
คือราคาตามกระดาษที่เราได้ทำสัญญากันไว้แล้วนั่นเอง
การ Hedge ด้วยตราสารอนุพันธ์เป็นการบริหารความเสี่ยงในเรื่องราคาที่ค่อนข้างดี
ท่านจำกรณียาง ที่ราคากิโลกรัมละ100บาทได้ไหมครับ
หากท่านเป็นคนขายยัง จะดีใจมากกับราคานั้น และอยากให้มันอยู่ราคานั้นไปอีกนาน
มันทำได้นะ แต่ชาวสวนยางแค่ไม่รู้เท่านั้นเอง
หากท่านคือผู้ผลิต แล้วต้องนำมันไปขาย ท่านคือคนที่ยืนอยู่ฝั่ง Short นั่นเอง
เพราะหากชาวสวนยางทำการ Short ไว้ที่ราคา100บาท
เมื่อราคาลงมาเหลือ60บาท ท่านก็ขายยางที่ราคา60บาท แต่ท่านจะกำไรอีก40บาทจากสัญญาShort
แต่กลับกันเมื่อราคาขึ้นเป็น140 ท่านจะขายยาง140บาท แต่ท่านจะขาดทุนอีก40บาทจากสัญญาShort
สรุปแล้ว ราคายางของท่านคือ100บาทแบบไม่สนตลาดราคาตลาดนั่นเอง
หากท่านคือผู้ซื้อ ต้องใช้ทรัพยากรนี้มากๆในการบริหารต้นทุนการผลิต
วันดีคืนดี ราคาน้ำมันตกลงมาเหลือ 27$ ต่อบาร์เรล
แล้วมีบริษัทนึงได้กำไร Hedge ราคาน้ำมันนี้ไว้
เพราะบริษัทแห่งนี้ใช้น้ำมันเยอะมาก และต้องใช้ไปอีกหลายปี
บริษัทเห็นว่าราคาน้ำมันนี้ มันถูกดีมากเลยนะ มันทำให้เราผลิตบริการได้ในราคาถูก
ทำให้คนอยากใช้บริการเรามากขึ้น เพราะราคาจับต้องได้
ใช่ครับ ผมกำลังพูดถึงแอร์เอเชีย
บริษัทนี้ได้ทำการ Hedge หรือล็อคราคาน้ำมันไว้ ณ ราคานี้ โดยการเปิดสัญญา Long
ดังนั้นเมื่อราคาขึ้นแอร์เอเชียจะได้ต้นทุนถูกกว่าบริษัทร่วมอุตสาหกรรม
ปัจจุบันราคาน้ำมันอยู่ช่วง70$ต่อบาร์เรล
ดังนั้นแอร์เอเชีย ก็ซื้อน้ำมันที่ราคา70$ต่อบาร์เรลเหมือนเดิม
แต่แอร์เอเชีย จะกำไรจากสัญญาLongของราคาประมาณ40-45$ต่อบาร์เรล
เมื่อเอาราคาซื้อจริง มาหักลบกำไรจากสัญญา จะเหลือต้นทุนเท่าราคาเริ่มที่ Hedge ไว้นั่นเอง
ข้อดีของการ Hedge ผ่านสัญญาคือ เราไม่ต้องใช้เงินทั้งหมดซื้อตั้งแต่แรก
เราแค่ใช้เงินในการทำสัญญาแค่นั้นเอง
อีกข้อดีนึงคือเราไม่ต้องทำสถานที่เก็บ
เพราะหากเราซื้อมาตุน เราต้องสร้างที่เก็บ ไหนจะเรื่องของราคาและคุณภาพของอีก
แล้วเราจะประยุกต์ใช้กับการเก็งกำไนบนโลกบล็อกเชนยังไง
หากเราต้องการค้างราคาของ Bitcoin ของเราไว้ที่ราคา 20,000$ ทำยังไง
เราก็เปิดShortไว้ตอนราคา 20,000$ หน่ะสิ
หากเรามี 10BTC ก็ทำสัญญาShort ที่ราคา20,000$ ขนาด10BTC
เพียงเท่านี้ BTC ที่ราคา20,000$ ก็จะเป็นมูลค่าBTC ของท่านตลอดไป
ฝ่ายมีสินค้าใช้ล็อคราคาเพื่อขาย หรือ Short ไว้
ฝ่ายที่ต้องซื้อสินค้าใช้ล็อคราคาเพื่อซื้อ หรือ Long ไว้
จะเห็นว่า Future บริหารความเสี่ยง แต่คนบางกลุ่มเอาไปเล่นเป็นการเดิมพันเพื่อเพิ่มความเสี่ยง
ขอให้ทุกท่านโชคดี ขอบคุณครับ
Writer
Rotehut Verheizen
อดีตนักศึกษาวิศวะที่หันมาเอาดีด้านการลงทุน ปัจจุบันทำงานให้กับกองทุนบริหารความเสี่ยงที่ฮ่องกงและสิงคโปร์ ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์และโปรแกรมเมอร์ด้านกลยุทธ์การลงทุน รวมทั้งก่อตั้ง Private Fund เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก
